تخمین ارزش در معرض ریسک داده‌های درون‌روزی با رویکرد EVT-COPULA

ارزش در معرض ریسک معمول‌‌ترین معیار اندازه‌‌گیری ریسک در بانک‌‌ها و موسسات مالی است که با توجه به مقادیر دنباله توزیع سود و زیان تخمین زده می‌‌شود. برای اندازه‌‌گیری ارزش در معرض ریسک سبدی از دارایی‌‌های مالی، باید همبستگی بین اجزای سبد در نظر گرفته شود. با توجه به اینکه نظریه ارزش فرین چارچوبی برای مدل‌‌سازی دنباله یک توزیع است و توابع کاپیولا توزیع توام متغیرهای تصادفی هنگامی که همبستگی بین این متغیرها وجود داشته باشد را مدل‌سازی می‌‌کنند، در این پژوهش با ترکیب نظریه ارزش فرین و کاپیولاها ارزش در معرض ریسک سبدی متشکل از سه نماد با بالاترین نقدشوندگی در صنعت پتروشیمی بورس اوراق بهادار تهران اندازه‌گیری و نتایج با مدل‌‌های دیگر مقایسه شده است. برای مدل‌‌سازی مقادیر فرین از رویکرد فراتر از آستانه و برای محاسبه توزیع توام از توابع کاپیولای خانواده بیضوی استفاده شده است. نتایج پژوهش حاکی از برتری مدل ترکیبی نسبت به مدل‌‌های شبیه‌‌سازی تاریخی، پارامتریک و مدل ترکیبی واریانس ناهمسان شرطی تعمیم یافته و نظریه ارزش فرین است. JEL: G23, G32 نحوه استناد به این مقاله : پویان‌‌فر، ا. و موسوی، ح. (1395). تخمین ارزش در معرض ریسک داده‌های درون‌روزی به وسیله ترکیب نظریه ارزش فرین و کاپیولا. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 1(2)، 129-144.